国内的Biotech容错率很低。从第一波的创新药公司，以follow起家，时至今日，我们依然在用这种方式，做着创新药，纵然，有千万种原因导致了这种局面的出现，但不得不承认，这种模式，速度永远会是放在第一位。失败了，就等于出局。

从免疫治疗时代，夹杂CAR-T，双抗，到如今的ADC时代，其实我们的研发界的基础研究工作，一直做得很差。纵然这不是我们主要的工作，但是这是我们不得不做的工作。

国内的玩家多，其实也是解决容错率的一种方法。但我们必须要接受的就是，绝大多数biotech要化为乌有，不得不承认有些biotech已经失败了。

虽然国内ADC兴盛了没几年，但接下来我们会看着一批又一批的公司倒下。当初步的数据出来的时候，有些ADC公司已经没有机会了。

对于ADC这样复杂的药物，抄肯定是最省力的，但抄，biotech肯定抄不过国内的某些药企，他们要人有人，要速度有速度，要钱有钱。恒瑞在短时间内造出了DXD类似物，没有足够的时间去探索，也依然面临着TROP2 ADC给药窗口过窄的问题。这不是否定恒瑞改的这个毒素，因为改的差别不是很大，整体来看通过DAR值的调节，靶点的选择，和工艺的摸索，能够解决大部分问题。但也说明绕专利，也存在着风险，除了专利本身，还有药物成药性。

国内biotech的思路，又跟恒瑞差了多少呢，而且还没有恒瑞快。国内有几家的biotech都在面临着一个严峻的问题，因为项目操之过急，探索不够，药物临床爬坡可能会遇到困难，意味着给药窗口变窄。要么就是毒素太弱，导致药效偏低，虽然给药窗口加大，但是疗效窗口依然很窄。

虽然fast follow很简单，但是对于biotech容错率很低。恒瑞的玩法只能恒瑞这样的国内公司来玩，绝对不适用于国内biotech。

前阵子，我写过几篇类似打假的文章，有个投资人加我，转发了我的文章，发表了自己的观点，有点阴阳怪气地点我，大意是说作假可以理解，大家都在作假，万一假着假着就真了呢，这个世界本来就是假假真真。眼不见心不烦，对于这样三观的投资人，我就屏蔽了，其实我应该拉黑的，但是最后还是选择屏蔽。

这种心理我很难理解，你指望一个每次真正实力是考零分的学生，一直靠坑蒙拐骗换点信任和分数，你指望最后他能考上顶尖名校吗？如果考得上，只有一种可能，关系过硬。这种情况在某个地域确实可能存在。但不具有通用性，药物的治病救人，要想获得更大的收益，首先要获得全世界所有人的认可。

做药的成功虽然有偶然性，但要把这种偶然放在造假的基础之上，这概率可以想见的，是极其的低。不造假的成功率都很难，更何况一直造假，刻意隐藏数据。

早期的一些创业者，从国外回来，确实有一部分人获得了财富自由，但那时候国内跟国外有技术代差，吃这部分红利就可以了。但现在技术代差已经逐渐抹平。想短时间内再依赖这种方法一夜暴富就很难了。

后续中国的biotech一定要做好吃苦的准备，尤其创业者本人，不要期待拿一个太高的薪资，一共融不了多少钱，再给自己发几次工资都没了，那还怎么做事。